సింపుల్ గా చెప్పాలంటే, Graham Number అనేది ఒక స్టాక్ యొక్క Intrinsic Value ఎంత ఉండొచ్చు అని తెలుసుకోవడానికి ఉపయోగపడే ఒక ఫార్ములా. ప్రముఖ Stock Market Legend మరియు “The Intelligent Investor” రచయిత బెంజమిన్ గ్రహం (Benjamin Graham) దీన్ని డెవలప్ చేశారు. ఈయనను Value Investing పితామహుడు అంటారు. Fundamental Analysis చేసేటప్పుడు, ఒక స్టాక్ మార్కెట్లో ఎంత ధరకు అమ్ముడవుతున్నా, దాని నిజమైన విలువ (Intrinsic Value) ఎంత అని ఈ ఫార్ములా సహాయంతో అంచనా వేయొచ్చు.

Why is the Graham Number Important for Investors? (అన్వెస్టర్లకు Graham Number ఎందుకు ముఖ్యం?)

చాలా మంది కొత్త ఇన్వెస్టర్లు స్టాక్స్ ను వాటి Market Cap చూసి లేదా Sectors and Companies గురించి తెలియక, కేవలం Price Movement ఆధారంగా కొంటారు. కానీ, ఒక కంపెనీ షేర్ ను మనం ఎక్కువ ధర పెట్టి కొంటున్నామా లేదా తక్కువ ధరకే దొరుకుతుందా అని తెలుసుకోవడానికి Graham Number చాలా బాగా ఉపయోగపడుతుంది. ఇది మనల్ని Overpaying నుండి కాపాడుతుంది. బెంజమిన్ గ్రహం ప్రకారం, ఒక స్టాక్ ను దాని Intrinsic Value కంటే తక్కువకు కొనాలి. Graham Number ఆ Intrinsic Value ను కనుగొనడానికి ఒక ప్రామాణిక కొలమానం.

How to Calculate the Graham Number? (Graham Number ఎలా లెక్కించాలి?)

Graham Number calculation చాలా ఈజీ. దీనికి మనకు రెండు ముఖ్యమైన విషయాలు కావాలి: ఒక కంపెనీ యొక్క Earnings Per Share (EPS) మరియు Book Value per Share (BVPS).

ఫార్ములా ఇలా ఉంటుంది:

Graham Number = √(22.5 × EPS × Book Value per Share)

• EPS (Earnings Per Share): కంపెనీ లాభాల్లో ఒక్కో షేర్ కు ఎంత వస్తుందో తెలియజేస్తుంది.
• Book Value per Share (BVPS): ఒక కంపెనీ Assets నుండి Liabilities తీసేస్తే వచ్చే విలువను మొత్తం షేర్ల సంఖ్యతో భాగిస్తే వచ్చేది. సింపుల్ గా చెప్పాలంటే, కంపెనీ Assets ను లిక్విడేట్ చేస్తే, ఒక్కో షేర్ హోల్డర్ కు ఎంత వస్తుందో ఇది తెలియజేస్తుంది.

ఇక్కడ 22.5 అనే constant నెంబర్ ఎందుకు వచ్చింది అంటే, బెంజమిన్ గ్రహం ప్రకారం, ఒక మంచి కంపెనీ P/E Ratio 15 కంటే ఎక్కువ ఉండకూడదు, అలాగే Price to Book Value 1.5 కంటే ఎక్కువ ఉండకూడదు. ఈ రెండింటిని గుణిస్తే (15 × 1.5) 22.5 వస్తుంది.

A Practical Example (ఒక ఉదాహరణ చూద్దాం)

ఒక స్టాక్ కు Graham Number ఎలా క్యాలిక్యులేట్ చేయాలో చూద్దాం. ఉదాహరణకు, “TechGrowth Ltd.” అనే కంపెనీని తీసుకుందాం:

• EPS: ₹10
• Book Value per Share: ₹50

ఇప్పుడు ఫార్ములాలో పెడదాం:

Graham Number = √(22.5 × 10 × 50)

Graham Number = √(22.5 × 500)

Graham Number = √(11250)

Graham Number ≈ ₹106.07

అంటే, TechGrowth Ltd. షేర్ ధర ₹106.07 కంటే తక్కువగా ఉంటే, అది Intrinsic Value పరంగా తక్కువ ధరకు దొరుకుతున్నట్టు (Undervalued) మనం భావించవచ్చు. ఒకవేళ మార్కెట్ లో దీని ధర ₹120 ఉంటే, Graham Number ప్రకారం అది కొంచెం ఎక్కువ ధర పలికినట్టు. ఇలా ఒక స్టాక్ ను కొనాలా వద్దా అని నిర్ణయించుకునేటప్పుడు ఇది ఒక మంచి సూచన.

Limitations of the Graham Number (Graham Number పరిమితులు)

Graham Number ఒక మంచి స్టార్టింగ్ పాయింట్, కానీ ఇది మాత్రమే చూడకూడదు. ఇది కొన్ని విషయాలను పరిగణనలోకి తీసుకోదు:

• Growth Prospects: కంపెనీ భవిష్యత్ Growth గురించి ఇది చెప్పదు.
• Industry Dynamics: సెక్టార్ లో వస్తున్న మార్పులు లేదా కంపెనీ ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లు దీనికి అనవసరం.
• Debt: కంపెనీ Debt వివరాలు ఇందులో ఉండవు.

అందుకే, Graham Number తో పాటు కంపెనీ Balance Sheet, Cash Flow, Management, Competitive Advantage వంటి ఇతర అంశాలను కూడా Fundamental Analysis లో భాగంగా తప్పకుండా చూడాలి. ఇది ఒక పర్ఫెక్ట్ టూల్ కాదని గుర్తుంచుకోవాలి, కానీ ఒక Direction ఇస్తుంది.

Who Should Use the Graham Number? (దీన్ని ఎవరు ఉపయోగించాలి?)

ముఖ్యంగా Long-term Investors మరియు Value Investors కి ఇది చాలా ఉపయోగపడుతుంది. మీరు సరైన ధరకు మంచి కంపెనీలను కొని దీర్ఘకాలంలో లాభాలు పొందాలనుకుంటే, Graham Number మీకు ఒక మంచి సహాయకారి అవుతుంది. మీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ జర్నీలో ఇది ఒక ముఖ్యమైన course లాంటిది.

మొత్తంగా చెప్పాలంటే, Graham Number అనేది స్టాక్ మార్కెట్లో మీ ఇన్వెస్ట్మెంట్లకు ఒక గైడెన్స్ ఇస్తుంది. దీన్ని ఉపయోగించి, మీ నిర్ణయాలను మరింత పక్కాగా తీసుకోండి. మరింత నేర్చుకోవాలనుకుంటే, మా స్టాక్ మార్కెట్ బేసిక్స్ మరియు Library ని చూడండి.

Frequently Asked Questions (FAQ)

Q1: Is the Graham Number still relevant today? (Graham Number ఈ రోజుల్లో కూడా పని చేస్తుందా?)

A: అవును, Graham Number అనేది ఇప్పటికీ Value Investing ప్రిన్సిపల్స్ కు ఒక మంచి బేసిక్ టూల్. మోడ్రన్ మార్కెట్లలో కొద్దిగా మార్పులు అవసరం అయినప్పటికీ, ఇది స్టాక్ యొక్క Intrinsic Value ను అంచనా వేయడానికి ఒక మంచి స్టార్టింగ్ పాయింట్.

Q2: Can I rely solely on the Graham Number for investment decisions? (ఇన్వెస్ట్మెంట్ నిర్ణయాలకు Graham Number ఒక్కటే సరిపోతుందా?)

A: లేదు, Graham Number ఒక్కటే సరిపోదు. ఇది ఒక మంచి indikator మాత్రమే. దీనితో పాటు కంపెనీ Debt, Growth Potential, Management Quality మరియు ఇతర Fundamental Analysis అంశాలను కూడా తప్పకుండా పరిశీలించాలి.

Q3: What if a stock’s market price is higher than its Graham Number? (ఒక స్టాక్ మార్కెట్ ధర దాని Graham Number కంటే ఎక్కువగా ఉంటే అర్థం ఏమిటి?)

A: ఒక స్టాక్ మార్కెట్ ధర దాని Graham Number కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, బెంజమిన్ గ్రహం సూత్రాల ప్రకారం అది Overvalued అని అర్థం. అంటే, ఆ ధర వద్ద ఆ స్టాక్ కొనుగోలు చేయడం ప్రమాదకరం కావచ్చు, ఎందుకంటే అది దాని Intrinsic Value కంటే ఎక్కువకు అమ్ముడవుతోంది.

Q4: Where can I find EPS and Book Value per Share for a company? (ఒక కంపెనీ యొక్క EPS మరియు Book Value per Share ఎక్కడ దొరుకుతుంది?)

A: మీరు కంపెనీల Annual Reports, Quarterly Results, Financial Statements లో EPS మరియు Book Value per Share వివరాలను కనుగొనవచ్చు. Moneycontrol, Screener.in వంటి ఫైనాన్షియల్ వెబ్‌సైట్‌లలో కూడా ఈ డేటా అందుబాటులో ఉంటుంది.

Q5: Is Graham Number useful for all types of stocks? (Graham Number అన్ని రకాల స్టాక్స్ కు ఉపయోగపడుతుందా?)

A: Graham Number ప్రధానంగా Stable, Mature కంపెనీలకు, అంటే Consistent Earnings మరియు Book Value ఉన్న కంపెనీలకు బాగా పనిచేస్తుంది. High-growth, Early-stage కంపెనీలకు ఇది అంతగా సరిపోకపోవచ్చు, ఎందుకంటే వాటికి Stable EPS లేదా Book Value ఉండకపోవచ్చు.