What is a Bull Call Spread? (Bull Call Spread అంటే ఏమిటి?)
సింపుల్ గా చెప్పాలంటే, Bull Call Spread అనేది ఒక డెబిట్ స్ప్రెడ్ స్ట్రాటజీ. ఇందులో మీరు ఒకే ఎక్స్పైరీ, ఒకే అండర్లయింగ్ అసెట్ కి సంబంధించిన రెండు Call Options ని ట్రేడ్ చేస్తారు. మీరు ఒక Call Option ని కొని (buy), అదే expiry లో, అంతకంటే ఎక్కువ strike price ఉన్న ఇంకో Call Option ని అమ్ముతారు (sell).
ఈ స్ట్రాటజీ వల్ల మీకు వచ్చే లాభం (Profit) మరియు నష్టం (Loss) రెండూ లిమిట్ అవుతాయి. అంటే, మార్కెట్ మీరు అనుకున్నట్లు పెరిగినా, లేక తగ్గినా, మీకు ఒక నిర్దిష్టమైన అమౌంట్ కంటే ఎక్కువ లాస్ ఉండదు. అదే టైంలో, మీకు వచ్చే ప్రాఫిట్ కూడా ఒక రేంజ్లో ఉంటుంది.
ఇది ఎక్కువగా బుల్లిష్ మార్కెట్ వ్యూ ఉన్నప్పుడు వాడతాం. అంటే, స్టాక్ Price Movement పైకి వెళ్తుందని ఎక్స్పెక్ట్ చేసినప్పుడు అన్నమాట.
FinViraj - Bull Call Spread
బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి? మార్కెట్ పెరుగుతుందని మీకు నమ్మకం ఉన్నప్పుడు కేవలం కాల్ ఆప్షన్ కొనకుండా, దాంతో పాటు పైన ఉన్న మరో కాల్ ఆప్షన్ను అమ్మడాన్ని బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ అంటారు. ఇది ఒక “Limited Risk – Limited Reward” స్ట్రాటజీ.
దీని ప్రయోజనాలు:
Cost Reduction: మీరు అమ్మిన కాల్ ఆప్షన్ ద్వారా వచ్చే ప్రీమియం, మీరు కొన్న ఆప్షన్ ధరను తగ్గిస్తుంది.
Lower Theta Decay: సమయం గడిచేకొద్దీ ఆప్షన్ బయ్యర్లకు వచ్చే టైమ్ డికే రిస్క్ను ఇది చాలా వరకు అరికడుతుంది.
Safety: మార్కెట్ అనుకోకుండా పడిపోయినా, మీ నష్టం కేవలం మీరు చెల్లించిన ‘Net Premium’ కు మాత్రమే పరిమితం అవుతుంది.
ఎలా అమలు చేయాలి?
Selection: నిఫ్టీ స్పాట్ ప్రైస్ ఆధారంగా కాలిక్యులేటర్ మీకు ATM కాల్ బై మరియు OTM కాల్ సెల్ లెగ్స్ ఇస్తుంది.
Execution: ముందుగా BUY ఆర్డర్ పూర్తి చేయండి, ఆ తర్వాతే SELL ఆర్డర్ పెట్టండి. దీనివల్ల మార్జిన్ తక్కువగా సరిపోతుంది.
టార్గెట్ & స్టాప్ లాస్:
Target: మార్కెట్ మీరు అమ్మిన స్ట్రైక్ ధర (Sell Strike) వరకు చేరినప్పుడు గరిష్ట లాభం వస్తుంది. సాధారణంగా 1:2 రిస్క్-రివార్డ్ ప్లాన్ చేయండి.
Stop Loss: కొన్న ఆప్షన్ ప్రీమియంలో 40-50% నష్టం కనిపిస్తే ఎగ్జిట్ అవ్వడం క్షేమం.
స్ట్రైక్ సెలెక్షన్ వెనుక ఉన్న కారణం:
1st Leg (Buy) – Spot Price (ATM): మనం ఆప్షన్ బయ్యర్లం కాబట్టి మనకు మొమెంటం ముఖ్యం. ATM (At-The-Money) వద్ద ఆప్షన్ కొనడం వల్ల మార్కెట్ పెరిగినప్పుడు మన ఆప్షన్ ప్రీమియం చాలా వేగంగా పెరుగుతుంది. ఇది మనకు ‘హై డెల్టా’ అడ్వాంటేజ్ను ఇస్తుంది.
2nd Leg (Sell) – 200 Points Distance: మనం 1st Leg లో పెట్టిన పెట్టుబడిలో కొంత భాగాన్ని వెనక్కి తీసుకోవడానికి (Cost Reduction) ఈ దూరపు కాల్ ఆప్షన్ను అమ్ముతాము. 200 పాయింట్ల గ్యాప్ ఎందుకు అంటే:
ఇది రిస్క్-రివార్డ్ ని సమతుల్యం చేస్తుంది.
మార్కెట్ ఒకే చోట ఉండిపోయినా (Side-ways), మనం అమ్మిన ఆప్షన్ కరిగిపోయి మన నష్టాన్ని తగ్గిస్తుంది.
ముఖ్య గమనిక: ఈ స్ట్రాటజీలో మీ మాక్సిమం లాస్ అనేది ఆ రెండు స్ట్రైక్స్ మధ్య ఉన్న ప్రీమియం డిఫరెన్స్ (Net Debit) కి మాత్రమే పరిమితం. కాబట్టి ఆప్షన్ బయ్యర్లకు ఇది చాలా సేఫ్ బెట్.