Day of the Week Effect: భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్‌లో ‘వీకెండ్ ఎఫెక్ట్’ అంటే ఏమిటి?

ఈరోజు మనం స్టాక్ మార్కెట్ రీసెర్చ్ పేపర్స్ ఆధారంగా ఒక ఆసక్తికరమైన విషయాన్ని తెలుసుకుందాం. అదే “Calendar Anomalies” లో ఒకటైన Day of the Week Effect మరియు Weekend Effect. సాధారణంగా స్టాక్ మార్కెట్ ప్రతిరోజూ ఒకేలా ఉంటుందని మనం అనుకుంటాం. కానీ రీసెర్చ్ ఏం చెబుతోంది? మన భారతీయ మార్కెట్లలో సోమవారం, మంగళవారాల్లో రిస్క్ మరియు రిటర్న్స్ ఎలా ఉంటాయో సింపుల్ గా అర్థం చేసుకుందాం.

1. అసలు డే ఆఫ్ ద వీక్ ఎఫెక్ట్ (Day of the Week Effect) అంటే ఏమిటి?

దీన్ని సులభంగా అర్థం చేసుకోవడానికి ఒక స్కూల్ పిల్లాడి ఉదాహరణ తీసుకుందాం. సాధారణంగా ఒక పిల్లాడు స్కూల్‌లో ప్రతిరోజూ ఒకేలా చదువుకోవాలి. కానీ నిజానికి అలా జరుగుతుందా? లేదు కదా! సోమవారం ఒకలా, మంగళవారం ఒకలా, శుక్రవారం ఇంకోలా పిల్లాడి మూడ్ మారుతూ ఉంటుంది. మన స్టాక్ మార్కెట్ కూడా అంతే ఫ్రెండ్స్!

మార్కెట్ ప్రతిరోజూ ఒకేలా లాభాలు ఇవ్వదు. వారంలోని కొన్ని నిర్దిష్టమైన రోజుల్లో (ఉదాహరణకు సోమవారం లేదా శుక్రవారం) లాభాలు లేదా నష్టాలు ఎక్కువగా ఇవ్వడాన్ని మనం ఫైనాన్స్ భాషలో Day of the Week Effect అంటాం. మీరు స్టాక్ మార్కెట్ గురించి ప్రాథమిక విషయాలు తెలుసుకోవాలనుకుంటే మా Basics of Stock market కోర్స్ చూడవచ్చు.

2. వీకెండ్ ఎఫెక్ట్ (Weekend Effect) అంటే ఏమిటి?

శని, ఆదివారాలు (వీకెండ్) సెలవుల తర్వాత స్కూల్‌కి వెళ్ళే సోమవారం నాడు పిల్లలు చాలా ఎక్కువ ఎనర్జీతో, హడావిడిగా ఉంటారు. మార్కెట్ కూడా సరిగ్గా అలాగే ప్రవర్తిస్తుంది! శని, ఆదివారాల్లో ప్రపంచవ్యాప్తంగా జరిగే ఎన్నో పరిణామాలు, న్యూస్ మరియు ఈవెంట్స్ అన్నీ కలుపుకుని సోమవారం నాడు మార్కెట్ ఓపెన్ అవుతుంది. దీనివల్ల సోమవారం నాడు మార్కెట్ ఇచ్చే రాబడి (Returns) మిగిలిన నాలుగు రోజుల కంటే భిన్నంగా (ఎక్కువగా లేదా తక్కువగా) ఉంటుంది. దీన్నే మనం Weekend Effect అని పిలుస్తాం.

3. భారతీయ మార్కెట్లలో సోమవారం మరియు మంగళవారం ఎలా ఉంటాయి?

మన దేశంలోని Nifty 50, Nifty Midcap 50, మరియు Nifty Smallcap 50 ఇండెక్స్‌లపై జరిగిన రీసెర్చ్ రిపోర్ట్స్ ఏం చెబుతున్నాయో పిల్లల ఆటల ఉదాహరణతో చూద్దాం:

• సోమవారం (ఎక్కువ రిస్క్, ఎక్కువ రాబడి – High Risk & High Return):

  రీసెర్చ్ ప్రకారం సోమవారం నాడు మార్కెట్లో అస్థిరత (Volatility/Risk) చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది, అలాగే రిటర్న్స్ కూడా ఎక్కువగా ఉంటాయి.

  పిల్లాడి ఉదాహరణ: సోమవారం అనేది స్కూల్లో “స్పోర్ట్స్ డే” లాంటిది. మీరు వేగంగా పరిగెత్తితే పెద్ద కప్పు (High Return) గెలుచుకోవచ్చు. కానీ వేగంగా పరిగెత్తడం వల్ల కింద పడి దెబ్బలు తగిలే ప్రమాదం (High Risk) కూడా ఎక్కువే! ఇన్వెస్టర్లు సోమవారం ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోగలిగితే, ఎక్కువ లాభాలు పొందవచ్చు అని రీసెర్చ్ చెబుతోంది. కొన్ని ఇతర అధ్యయనాలు సోమవారంతో పాటు బుధవారం నాడు కూడా మార్కెట్ మంచి లాభాలను ఇస్తుందని అంటున్నాయి.

• మంగళవారం (తక్కువ రిస్క్, తక్కువ రాబడి – Low Risk & Low Return):

  సోమవారంతో పోలిస్తే మంగళవారం నాడు వచ్చే రాబడి తక్కువగా ఉంటుంది. అలాగే ఈ రోజున మార్కెట్లో రిస్క్ (అస్థిరత) కూడా చాలా తక్కువగా ఉంటుంది.

  పిల్లాడి ఉదాహరణ: సోమవారం ఆటల తర్వాత బాగా అలసిపోయి, మంగళవారం పిల్లలందరూ క్లాసులో సైలెంట్ గా కూర్చుని చదువుకున్నట్లు అన్నమాట. ఇక్కడ పెద్దగా ఆటల బహుమతులు రావు (Low Return), అలాగే కింద పడి దెబ్బలు తగిలే ప్రమాదం కూడా ఉండదు (Low Risk). సోమవారం ఉన్నంత భయంకరమైన ఊగిసలాట మంగళవారం మార్కెట్లో ఉండదు. మంగళవారం నాడు రిస్క్ చాలా తక్కువగా ఉండటం వల్ల వోలటాలిటీపై నెగిటివ్ ప్రభావం కనిపిస్తుందని రీసెర్చ్ చెప్తోంది.

ముగింపు: మార్కెట్ ఎఫిషియంట్ గా ఉందా?

సాధారణంగా ఫైనాన్స్ సిద్ధాంతాల ప్రకారం “నిన్నటి ధరల ఆధారంగా రేపటిని ఊహించలేము” అని పాత సిద్ధాంతాలు (Efficient Market Hypothesis) చెబుతాయి. కానీ, మన భారతీయ మార్కెట్లలో సోమవారం రిస్క్ ఎక్కువగా ఉంటుందని, మంగళవారం తక్కువగా ఉంటుందని మనం ముందుగానే ఊహించగలుగుతున్నాము. పాత రికార్డులను బట్టి ఈ విధంగా మార్కెట్‌ను అంచనా వేయగలగడం వల్లే, భారతీయ మార్కెట్ “పూర్తిగా ఎఫిషియంట్ కాదు” (Inefficient) అని ఈ అధ్యయనాలు స్పష్టం చేస్తున్నాయి. కాబట్టి ట్రేడింగ్ చేసేటప్పుడు ఈ విషయాలను గమనించుకుని సరైన ప్లాన్ తో ముందుకు వెళ్ళడం ఎంతో ముఖ్యం!