స్టాక్ మార్కెట్లో ఇన్వెస్ట్ చేసేటప్పుడు చాలా మంది లాభాలు, నష్టాలు, P/E Ratio లాంటివి మాత్రమే చూస్తుంటారు. కానీ ఒక కంపెనీ నిజంగా ఎంత స్ట్రాంగ్ గా ఉంది అని తెలుసుకోవడానికి Free Cash Flow (FCF) అనేది చాలా ముఖ్యమైన మెట్రిక్. ఇది Fundamental Analysis లో కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది.

సింపుల్ గా చెప్పాలంటే, ఒక కంపెనీ తన బిజినెస్ ని నడిపించడానికి, అలాగే కొత్త ఇన్వెస్ట్ మెంట్స్ చేయడానికి అన్ని ఖర్చులు పోగా మిగిలిన Cash నే Free Cash Flow అంటారు. ఈ డబ్బు కంపెనీకి చాలా ఫ్రీగా ఉంటుంది. దీనితో కంపెనీ ఏం చేయగలుగుతుంది అనేది ఇన్వెస్టర్లకు చాలా కీలకం.

Free Cash Flow (FCF) అంటే సరిగ్గా ఏమిటి?

మనం సంపాదించిన జీతం నుంచి అద్దె, తిండి, EMI లు, అలాగే భవిష్యత్తు కోసం పెట్టుబడులు (ఇల్లు కట్టడం లాంటివి) పోగా మన చేతిలో ఎంత డబ్బు మిగులుతుంది? ఆ మిగిలిన డబ్బుతో మనం సినిమాకు వెళ్ళొచ్చు, షాపింగ్ చేయొచ్చు లేదా ఇంకా ఎక్కువ సేవింగ్స్ చేసుకోవచ్చు. కంపెనీ విషయంలో కూడా అంతే!

Free Cash Flow అంటే ఒక కంపెనీ తన రోజువారీ ఆపరేషన్స్ (ఉత్పత్తులు తయారు చేయడం, అమ్మకాలు) నుంచి వచ్చే డబ్బు నుంచి, మళ్ళీ ఆ బిజినెస్ ని నడపడానికి, మెరుగుపరచడానికి చేసే పెట్టుబడులను (Capital Expenditures) తీసివేస్తే మిగిలిన డబ్బు. దీనికి సింపుల్ ఫార్ములా:

Free Cash Flow = Operating Cash Flow – Capital Expenditures

Operating Cash Flow అంటే కంపెనీ తన కోర్ బిజినెస్ ద్వారా సంపాదించిన cash. Capital Expenditures అంటే కొత్త మెషిన్లు కొనడం, ఫ్యాక్టరీలు విస్తరించడం లాంటి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు.

FCF ఇన్వెస్టర్లకు ఎందుకు అంత ముఖ్యం?

చాలా మంది కంపెనీ Profit చూసి ఓకే అనుకుంటారు. కానీ ఆ Profit కేవలం అకౌంటింగ్ లెక్కలు కావచ్చు, నిజంగా కంపెనీ చేతిలో cash ఉండకపోవచ్చు. కానీ FCF అనేది కంపెనీకి నిజంగా అందుబాటులో ఉన్న cash ని చూపిస్తుంది. ఒక కంపెనీకి మంచి FCF ఉంటే, అది:

• తన అప్పులను త్వరగా తీర్చగలదు.
• షేర్ హోల్డర్లకు Dividend లు ఇవ్వగలదు.
• తన షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు (Share Buybacks) చేయగలదు, ఇది షేర్ వాల్యూని పెంచుతుంది.
• కొత్త ప్రాజెక్టులలో ఇన్వెస్ట్ చేసి బిజినెస్ ని మరింత పెంచుకోగలదు.
• లేదా, కష్టకాలంలో కూడా స్ట్రాంగ్ గా నిలబడగలదు.

అందుకే, FCF నిలకడగా ఉన్న కంపెనీలు దీర్ఘకాలంలో మంచి investment గా ఉంటాయి. మీరు ఒక కంపెనీ ఫైనాన్షియల్ హెల్త్ ని తెలుసుకోవాలంటే, FCF ని తప్పకుండా చూడాలి.

ఉదాహరణతో FCF ని అర్థం చేసుకుందాం

రెండు కంపెనీలను చూద్దాం: కంపెనీ A మరియు కంపెనీ B.

• కంపెనీ A: తన బిజినెస్ ని నడిపించి, కొత్త మెషిన్లలో ఇన్వెస్ట్ చేసిన తర్వాత కూడా నెలకు ₹10 కోట్లు Free Cash Flow మిగులుస్తోంది. ఈ డబ్బుతో కంపెనీ అప్పులు తీరుస్తుంది, షేర్ హోల్డర్లకు డివిడెండ్స్ ఇస్తుంది, లేదా కొత్త మార్కెట్లలోకి వెళ్లి బిజినెస్ ని ఇంకా పెంచుకోవచ్చు. దీనివల్ల కంపెనీ వాల్యూ పెరుగుతుంది, షేర్ ధర కూడా పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఇది ఇన్వెస్టర్లకు చాలా మంచి విషయం.
• కంపెనీ B: తన బిజినెస్ ని నడపడానికి, కొత్త మెషిన్లలో ఇన్వెస్ట్ చేయడానికి సరిపడా Cash కూడా జనరేట్ చేయలేకపోతోంది. అంటే నెగటివ్ Free Cash Flow ఉంది. ఇలాంటి కంపెనీ అప్పులు తీర్చడానికి, డివిడెండ్స్ ఇవ్వడానికి కూడా మళ్ళీ అప్పు చేయాల్సి వస్తుంది లేదా ఆస్తులు అమ్మాల్సి వస్తుంది. ఇది కంపెనీకి ఒక రెడ్ ఫ్లాగ్, ఇన్వెస్టర్లకు రిస్క్ ఎక్కువ.

ఈ ఉదాహరణను మీరు గమనిస్తే, FCF ఒక కంపెనీ యొక్క Fundamental Analysis లో ఎంత ముఖ్యమో అర్థమవుతుంది.

మంచి FCF అంటే ఏమిటి?

ఒక కంపెనీకి నిలకడగా లేదా పెరుగుతున్న FCF ఉంటే, అది చాలా మంచి సంకేతం. అంటే ఆ కంపెనీకి బిజినెస్ ని పెంచడానికి, లేదా షేర్ హోల్డర్లకు రిటర్న్స్ ఇవ్వడానికి ఆర్థిక బలం ఉందని అర్థం. ఇది ఒక బలమైన, బాగా నడిచే వ్యాపారానికి నిదర్శనం.

తక్కువ లేదా నెగటివ్ FCF అంటే ఏమిటి?

తక్కువ FCF లేదా నెగటివ్ FCF అంటే కంపెనీకి ఆర్థిక ఇబ్బందులు ఉన్నాయని అర్థం చేసుకోవచ్చు. కంపెనీ తన ఆపరేషన్స్ నుండే సరిపడా cash జనరేట్ చేయలేకపోతోందని, లేదా భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతోందని అర్థం. కొత్తగా స్టార్ట్ అయిన కంపెనీలకు లేదా భారీగా విస్తరిస్తున్న కంపెనీలకు నెగటివ్ FCF ఉండవచ్చు, అది కొంతకాలం వరకు ఓకే. కానీ ఒక స్థిరమైన కంపెనీకి నెగటివ్ FCF ఉంటే మాత్రం అది జాగ్రత్తగా చూడాల్సిన విషయం.

ముగింపు

మిత్రులారా, స్టాక్ మార్కెట్లో విజయవంతం కావాలంటే, కేవలం పైపైన చూసి నిర్ణయాలు తీసుకోవద్దు. ఒక కంపెనీకి ఎంత లాభం వస్తోంది అనే దానితో పాటు, దాని చేతిలో నిజంగా ఎంత Free Cash Flow ఉంది అని చూడటం చాలా ముఖ్యం. ఇది మీకు కంపెనీ యొక్క అసలు ఆర్థిక ఆరోగ్యం గురించి ఒక మంచి అవగాహన ఇస్తుంది. మరిన్ని విషయాలు తెలుసుకోవాలంటే మా Stock Market Library చూడండి లేదా మా All courses page లో మీకు నచ్చిన కోర్సు ఎంచుకోండి.

Free Cash Flow (FCF) గురించి తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు (FAQs)

Q1: Free Cash Flow ఎందుకు చూడాలి?

Free Cash Flow ఒక కంపెనీ యొక్క నిజమైన ఆర్థిక బలాన్ని చూపుతుంది. ఇది కంపెనీ అప్పులు తీర్చడానికి, డివిడెండ్లు ఇవ్వడానికి, షేర్లను తిరిగి కొనడానికి, లేదా బిజినెస్ ని విస్తరించడానికి ఎంత cash అందుబాటులో ఉందో తెలియజేస్తుంది. లాభాలు కేవలం అకౌంటింగ్ నంబర్స్ కావచ్చు, కానీ FCF నిజమైన cash స్థితిని సూచిస్తుంది.

Q2: Positive FCF ఎప్పుడూ మంచిదేనా?

అవును, సాధారణంగా Positive FCF మంచి సంకేతం. ఇది కంపెనీ తన సొంత వనరులతో పనిచేస్తూ, తన ఖర్చులను కవర్ చేస్తూ, ఇంకా cash ని జనరేట్ చేస్తోందని అర్థం. ఇది కంపెనీ ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని, వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది.

Q3: Negative FCF అంటే ఎప్పుడూ చెడ్డదేనా?

ఎప్పుడూ చెడ్డది కాకపోవచ్చు. కొత్తగా ప్రారంభించిన కంపెనీలు లేదా వేగంగా విస్తరిస్తున్న కంపెనీలు భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టినప్పుడు Negative FCF ఉండవచ్చు. ఇది దీర్ఘకాలిక వృద్ధి కోసం అవసరం కావచ్చు. అయితే, ఒక స్థిరమైన కంపెనీకి నిలకడగా Negative FCF ఉంటే, అది ఆర్థిక ఇబ్బందులను సూచిస్తుంది మరియు మరింత లోతుగా విశ్లేషించాలి.