ఈరోజు మనం స్టాక్ మార్కెట్లో Fundamental Analysis చేసేటప్పుడు చాలా ముఖ్యమైన ఒక ఫైనాన్షియల్ టర్మ్ గురించి మాట్లాడుకుందాం – అదే EVEBITDA. మీరు కంపెనీల వాల్యుయేషన్ గురించి తెలుసుకోవాలనుకుంటే, ఇది మీకు చాలా హెల్ప్ అవుతుంది. స్టాక్ మార్కెట్ లైబ్రరీ లో ఇలాంటి ఎన్నో విషయాలు ఉంటాయి, కానీ EVEBITDA గురించి సింపుల్ గా, మన భాషలో అర్థం చేసుకుందాం.

What is Enterprise Value (EV)?

ముందుగా, EVEBITDA లో మొదటి భాగం Enterprise Value (EV). సింపుల్ గా చెప్పాలంటే, మీరు ఒక కంపెనీని పూర్తిగా కొనాలనుకుంటే ఎంత ఖర్చవుతుంది? ఇది కేవలం Market Cap మాత్రమే కాదు.

• Market Cap: ఇది కంపెనీ షేర్ల మొత్తం విలువ. Stock Price x Total Outstanding Shares.
• Plus Debt: మీరు కంపెనీని కొంటే, దాని అప్పులను కూడా తీసుకోవాలి కదా?
• Minus Cash and Cash Equivalents: కంపెనీ దగ్గర ఉన్న నగదును తీసేయండి, ఎందుకంటే అది మీకు తిరిగి వస్తుంది.

సో, EV = Market Cap + Total Debt – Cash & Cash Equivalents.

What is EBITDA?

ఇక EBITDA విషయానికి వస్తే, ఇది కంపెనీ ఆపరేషనల్ పర్ఫార్మెన్స్ ను చూపిస్తుంది. అంటే, ఒక కంపెనీ దాని కోర్ బిజినెస్ నుండి ఎంత డబ్బు సంపాదిస్తుందో తెలియజేస్తుంది. దీనికి కొన్ని విషయాలు కలుపుతారు లేదా తీసేస్తారు:

• Earnings (ఆదాయం): కంపెనీ సంపాదించిన డబ్బు.
• Before Interest: అప్పులపై చెల్లించిన వడ్డీని తీసేయకముందు.
• Before Taxes: ప్రభుత్వానికి చెల్లించిన పన్నులను తీసేయకముందు.
• Before Depreciation: ఆస్తుల విలువ తగ్గింపును తీసేయకముందు.
• Before Amortization: intangible assets విలువ తగ్గింపును తీసేయకముందు.

EBITDA అనేది కంపెనీ యొక్క ఆపరేషనల్ ప్రాఫిటబిలిటీని పక్షపాతం లేకుండా చూపిస్తుంది. కంపెనీ అప్పులు, పన్నులు, లేదా asset purchase నిర్ణయాలను పక్కన పెడితే, అది ఎంత బాగా పనిచేస్తుందో తెలుస్తుంది.

Why is EVEBITDA Important?

EVEBITDA అనేది ఒక కంపెనీని ఇంకో కంపెనీతో పోల్చడానికి చాలా బాగా ఉపయోగపడుతుంది. ముఖ్యంగా, రెండు కంపెనీలు వేర్వేరు Debt, Tax rates, లేదా Depreciation policies కలిగి ఉన్నప్పుడు, EVEBITDA వాటిని ఒకే విధంగా పోల్చడానికి సహాయపడుతుంది. ఇది కంపెనీ యొక్క నిజమైన వాల్యుయేషన్ ను తెలుసుకోవడానికి ఒక కీలకమైన Metric. ఎంత తక్కువ EVEBITDA ఉంటే, అంత మంచిదని అర్థం. ఎందుకంటే, మీరు కంపెనీని కొనుగోలు చేయడానికి తక్కువ ఆపరేషనల్ ప్రాఫిట్ చెల్లిస్తున్నారని అర్థం.

Practical Example (ఉదాహరణ):

రెండు కంపెనీలను తీసుకుందాం – కంపెనీ A, కంపెనీ B. రెండూ ఒకే సెక్టార్ లో ఉన్నాయని అనుకుందాం.

కంపెనీ A:

• Market Cap: ₹1000 కోట్లు
• Total Debt: ₹200 కోట్లు
• Cash: ₹50 కోట్లు
• EBITDA: ₹150 కోట్లు

EV (A) = 1000 + 200 – 50 = ₹1150 కోట్లు
EVEBITDA (A) = 1150 / 150 = 7.67

కంపెనీ B:

• Market Cap: ₹1200 కోట్లు
• Total Debt: ₹100 కోట్లు
• Cash: ₹20 కోట్లు
• EBITDA: ₹180 కోట్లు

EV (B) = 1200 + 100 – 20 = ₹1280 కోట్లు
EVEBITDA (B) = 1280 / 180 = 7.11

మీరు గమనిస్తే, కంపెనీ B కి Market Cap ఎక్కువ ఉన్నప్పటికీ, దాని EVEBITDA తక్కువగా ఉంది (7.11 vs 7.67). అంటే, కంపెనీ B అనేది వాల్యుయేషన్ పరంగా కొంచెం బెటర్ గా కనిపిస్తుంది. ఎందుకంటే, మీరు దాని EBITDA కి తక్కువ Enterprise Value చెల్లిస్తున్నారు. ఇలాంటి Fundamental Analysis విషయాలు Mentorship లో మరింత లోతుగా నేర్చుకోవచ్చు.

Limitations of EVEBITDA

EVEBITDA మంచి Metric అయినప్పటికీ, దీనికి కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి:

• Capital Expenditure (Capex) ని పట్టించుకోదు: కంపెనీ కొత్త ఆస్తులను కొనడానికి ఎంత ఖర్చు చేస్తుందో EVEBITDA చూపించదు.
• Working Capital Changes: కంపెనీ రోజువారీ కార్యకలాపాలకు ఎంత డబ్బు అవసరమో కూడా ఇది చూపించదు.
• Industry Specific: ఇది ప్రతి సెక్టార్ కు ఒకే విధంగా వర్తించదు. Heavy Capex అవసరమయ్యే సెక్టార్స్ లో EVEBITDA అంత ప్రభావవంతంగా ఉండకపోవచ్చు.

అందుకే, EVEBITDA ని ఒక్కదానిని బట్టి నిర్ణయాలు తీసుకోకూడదు. P/E Ratio, Debt-to-Equity Ratio, Cash Flow లాంటి ఇతర Financial Ratios తో కలిపి చూడాలి.

Conclusion

చూశారు కదా, EVEBITDA అనేది ఒక కంపెనీ యొక్క పూర్తి విలువను, దాని ఆపరేషనల్ పర్ఫార్మెన్స్ ను తెలుసుకోవడానికి ఎంత ముఖ్యమో. మీరు పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు Basics of Stock market నుంచి ఇలాంటి ఫైనాన్షియల్ మెట్రిక్స్ అన్నింటినీ అర్థం చేసుకుంటే, సరైన నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు. మీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ జర్నీలో ఇది మీకు బాగా ఉపయోగపడుతుంది అని ఆశిస్తున్నాను. ఇలాంటి మరిన్ని విషయాల కోసం FinViraj courses చూడండి!

Frequently Asked Questions (FAQs)

Q1: What is the full form of EVEBITDA?

A1: EVEBITDA stands for Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization.

Q2: Why is EVEBITDA preferred over P/E ratio sometimes?

A2: EVEBITDA is often preferred when comparing companies with different debt levels, tax rates, and depreciation policies, as it normalizes these factors to give a clearer picture of operational performance and valuation.

Q3: What does a low EVEBITDA ratio indicate?

A3: A low EVEBITDA ratio generally suggests that a company might be undervalued or that it generates high EBITDA relative to its Enterprise Value, making it potentially attractive to investors.

Q4: Can EVEBITDA be negative?

A4: Yes, EVEBITDA can be negative if a company has negative EBITDA (meaning its operating expenses exceed its operating revenue before considering interest, taxes, depreciation, and amortization).

Q5: Is EVEBITDA useful for all types of companies?

A5: While useful for many, EVEBITDA might be less effective for companies with significant capital expenditures or those in highly regulated industries, as it doesn’t account for these important factors directly.